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ag体育注册:目前铜市基本面信号不明,主要归因于围绕中国市场现状的不确定性。中国市场是铜消费最重要的单一驱动因素。中国的铜市场需求可能会在很长一段时间内弱于以前的水平,但到底有多弱已经成为市场的热门话题,而第二季度制造业活动的长期季节性下降也进一步给前景分析蒙上了一层迷雾。根据花旗分析师周五(欢迎您5月22日)发布的报告,尽管此前中国人民银行降息和RRR降息,但上月中国信贷仍然紧张,这是中国金属市场需求的第二大挑战。

自今年年初以来,对铜的看跌情绪有所恶化,但基本保持不变。与花旗不同,巴克莱分析师在上个月的报告中预测,今年铜价将会很高,这必须在第二季度显示出来。

本季度仅次于花旗集团,后者将为今年接下来的两个季度定下基调。目前铜市基本面信号不明,主要归因于围绕中国市场现状的不确定性。

中国市场是铜消费最重要的单一驱动因素。中国的铜市场需求可能会在很长一段时间内弱于以前的水平,但到底有多弱已经成为市场的热门话题,而第二季度制造业活动的长期季节性下降也进一步给前景分析蒙上了一层迷雾。

各大投行对铜的看法分歧也说明,在期货市场上,中国空头头寸和伦敦主流看涨多头头寸今年已经愈演愈烈。在过去的一年里,国际铜价至少出现了三次大规模的挤兑,市场普遍认为中国的基金是幕后黑手。中国资本积极参与1月份的空头突袭,目前可能正在补仓。与此同时,近几个月多头主导的伦敦市场合约价格很差,没有任何指责的迹象。

铜市的多头和空头信号累积很大,从而为双方获得了充足的弹药。结束这场激烈的战斗还为时过早。今年以来,铜市场仍在打一场长短拔河。

今年1月,熊市顶住了伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价跌至每吨5,339.50美元的五年低点,赢得了第一轮战斗。然而,与此同时,伦敦市场最近几个月仍受益于多个合约的主导地位。LME最近的市场报告显示,一个实体的头寸占LME未收回仓单的50-80%。

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这种多头持仓的主导局面几个月来仍是伦敦铜市的一个特征,并已完全成为伦敦利差结构的常年因素之一。所以格局显著,伦敦主流看涨多头先行,上海大规模看跌空头先行,其他市场力量在两者之间徘徊。LME头寸报告(COT)显示,自1月份以来,资产管理公司在可行性修复方面取得了干净的长期头寸。

这份报告被普遍认为是对投机资本流动的一般理解。更明显的是,鉴于主导多头的缺席,仓单撤销率在过去两周有所放缓。

目前,LME系统的待售规模为126625吨,占总库存的37.5%。另一方面,可交易库存为211375吨,回到1月初的水平。与此同时,上海期货交易所的铜库存迅速增加,目前达到173,157吨,仍低于1月初的水平,但农历新年前后创造的库存大多被消耗掉。

显然,如果这两种趋势都持续下去,多头将比空头更有优势。:ag体育注册。

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